超1900億元!全球最大養(yǎng)老基金GPIF連續(xù)第二個季度虧損,創(chuàng)兩年來最差表現(xiàn)

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據(jù)最新發(fā)布的財報，日本政府養(yǎng)老金投資基金（Government Pension Investment Fund，GPIF）在2022年第二季度（按財年算，則是2022財年第一季度）錄得1.9%的虧損，創(chuàng)下兩年來的最大跌幅，虧損3.75 萬億日元（約1904億元人民幣）。

作為全球最大的養(yǎng)老基金，GPIF已經(jīng)連續(xù)虧損兩個季度。基金凈值縮水之后，規(guī)模為193.01萬億日元（約9.8萬億元人民幣）。

來自中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的一份研究報告顯示，GPIF于2006年成立，成為日本公共養(yǎng)老金的專門投資管理機構(gòu)，將養(yǎng)老金繳費結(jié)余作為儲備資產(chǎn)進行集中投資，以彌補未來的養(yǎng)老金收支缺口。

從GPIF持有的資產(chǎn)組合情況來看，其日本股票部分下跌了3.7%，海外股票部分下跌5.4%，日本債券下降 1.3%，而外國債券回報率為 2.7%。由于部分海外債券是以美元計價的，因此該部分資產(chǎn)盈利與美元兌日元升值有關(guān)。

2022年第二季度，摩根士丹利資本國際全球指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)雙雙下跌16%，日本東證指數(shù)下跌3.9%，10年期美國國債收益率上升67個基點，而基準(zhǔn)日本國債收益率幾乎沒有變化。

GPIF總裁Masataka Miyazono表示，隨著通貨膨脹的加劇，全球主要央行上調(diào)利率或退出量化寬松政策，人們擔(dān)心收緊貨幣政策會導(dǎo)致經(jīng)濟放緩，因此日本和全球主要股指下跌。

摩根大通證券日本利率和匯率研究主管Takafumi Yamawaki表示，考慮到GPIF投資組合中一半的資產(chǎn)對股票敏感，一半的資產(chǎn)對匯率敏感，如果這些市場發(fā)生波動，回報率將大幅波動。

截至6月底，GPIF持有的日本債券占資產(chǎn)組合的25.65%，日本股票占24.53%，外國債券占25.70%，外國股票占24.12%。由于GPIF的資產(chǎn)大概一半投資在海外，因此日元自3月以來的快速貶值幫助GPIF緩和了損失的幅度。

2022年第一季度，GPIF錄得1.1%的虧損，是兩年來的首次虧損。據(jù)報道，由于新冠疫情暴發(fā)，2020年第一季度GPIF曾經(jīng)創(chuàng)下1650億美元的巨額虧損。

除GPIF之外，美國不少養(yǎng)老基金的表現(xiàn)也不理想。作為美國最大公共雇員養(yǎng)老基金，CalPERS（加州公共雇員養(yǎng)老基金）在2022財年錄得6.1%的虧損，為2009年以來最大虧損。加州教師退休基金（CalSTRS）是美國規(guī)模第二大的確定收益型養(yǎng)老基金，2021年7月1日至2022年6月30日財年，該養(yǎng)老基金虧損1.3%，是2009年以來這家公共養(yǎng)老金首次虧損。紐約城市退休基金在截至6月30日的上一財年里虧損8.65%。