保契大家談丨透視個人養(yǎng)老金發(fā)展之難

個人養(yǎng)老金制度建設(shè)是一項復(fù)雜的系統(tǒng)工程，注重協(xié)同性是制度高質(zhì)量建設(shè)的內(nèi)在要求，也是推進(jìn)建設(shè)的重要方法之一。

《國務(wù)院辦公廳關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》發(fā)布后，為制度建設(shè)提供了頂層設(shè)計和實現(xiàn)路徑，相關(guān)部門各領(lǐng)其命，各司其職。

具體來看，人社部、財政部對個人養(yǎng)老金發(fā)展進(jìn)行宏觀指導(dǎo)，根據(jù)職責(zé)對個人養(yǎng)老金的賬戶設(shè)置、繳費上限、待遇領(lǐng)取、稅收優(yōu)惠等制定具體政策并進(jìn)行運行監(jiān)管。

稅務(wù)部門依法對個人養(yǎng)老金實施稅收征管。

銀保監(jiān)會、證監(jiān)會等金融部門依法依規(guī)對參與個人養(yǎng)老金運行金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動進(jìn)行監(jiān)管。

分工是為了各展其長、提高效率，這是成事的第一步。但僅有分工遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，為了共同目標(biāo)，相互之間做好溝通協(xié)調(diào)、形成合力才是成事的關(guān)鍵和核心所在。

現(xiàn)實中，經(jīng)常會有一些政策，因為涉及多個權(quán)責(zé)部門，九龍治水推諉扯皮，或是由于各家自掃門前雪心態(tài)作祟，導(dǎo)致政策執(zhí)行力和效果大打折扣。

在推動個人養(yǎng)老金制度的發(fā)展進(jìn)程中，加強(qiáng)部門間統(tǒng)籌協(xié)調(diào)是重要課題，也是當(dāng)務(wù)之急。

正因為此，《意見》明確提出，各相關(guān)部門要按照職責(zé)分工制定落實本意見的具體政策措施，同向發(fā)力、密切協(xié)同，指導(dǎo)地方和有關(guān)金融機(jī)構(gòu)切實做好相關(guān)工作。

個人養(yǎng)老金制度建設(shè)非一日之功，需久久為功。要用十個手指彈鋼琴的方法，以系統(tǒng)思維、精準(zhǔn)施策實現(xiàn)力量聚合、經(jīng)驗整合，為制度建設(shè)提供有益實踐和前進(jìn)動力。

有人將個人養(yǎng)老金制度形象地稱為個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的2.0版本。

這個比喻成立的話，那么2.0版本從1.0版本身上能借鑒到的，似乎更多是失敗的經(jīng)驗。當(dāng)然，失敗乃成功之母，如果這種經(jīng)驗?zāi)転?.0版本的成功提供鏡鑒，也算是一種慰藉。

自2018年起，上海、福建、蘇州等地開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，截至去年末，該試點實現(xiàn)保費收入6.3億元。規(guī)模幾乎可以忽略不計，效果不盡人意。

叫好不叫座的主因在于制度和產(chǎn)品設(shè)計本身存在問題，尤其是稅收優(yōu)惠力度不夠，對購買能力不足的低收入人群來說，意義不大，對高收入人群來說，抵扣難以帶來直接激勵，吸引力有限。

實際上，保險監(jiān)管部門曾多次向財稅部門爭取更大的稅優(yōu)額度和支持力度，但最終都不了了之。

此次吹風(fēng)會上，有關(guān)部門表示，個人養(yǎng)老金借鑒了前期稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點的做法，結(jié)合試點情況，個人養(yǎng)老金采取了固定額度的辦法，比較簡便，年度總額度上也保持了銜接。

顯然，這樣的優(yōu)惠力度尚不足以激勵老百姓參加的積極性。

當(dāng)然，對一個國家來說，需要花錢的地方很多，如何把錢花好是一個技術(shù)活。花錢就要花在刀刃上，個人養(yǎng)老金制度就是這個刀刃之一。

現(xiàn)在，有關(guān)部門正加快制定配套政策和實施細(xì)則，業(yè)內(nèi)期待看到更大力度的稅收優(yōu)惠政策，期待2.0版本真正給力有效，為老百姓提供一份實實在在的養(yǎng)老保障。

個人養(yǎng)老金制度的目標(biāo)之一就是加強(qiáng)自我保障能力，變儲蓄養(yǎng)老為投資養(yǎng)老，通過市場長期投資運營，實現(xiàn)個人養(yǎng)老金的保值增值，通過長期領(lǐng)取養(yǎng)老金安排，發(fā)揮養(yǎng)老功能。

金融市場承擔(dān)著個人養(yǎng)老金保值增值的重要任務(wù)，符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險和公募基金等金融產(chǎn)品則是主要載體。

那么，這類產(chǎn)品與市場現(xiàn)存的同質(zhì)化嚴(yán)重的金融產(chǎn)品拉開差距，打出特色，建立起自己的獨特優(yōu)勢就變得至關(guān)重要。

換句話說，如果個人養(yǎng)老金可以投資的這些金融產(chǎn)品與普通金融產(chǎn)品別無二致，也是大路貨，甚至在購買、投資、領(lǐng)取等環(huán)節(jié)限制更多，又如何說服老百姓購買呢？老百姓隨便買點股票，買點理財，投點保險，不也是一樣嗎？

這是一道必答題，只能答好，沒有退路，事關(guān)老百姓的錢袋子，更關(guān)系到個人養(yǎng)老金制度的長遠(yuǎn)發(fā)展。

打鐵必須自身硬。對金融部門和金融機(jī)構(gòu)來說，精心創(chuàng)新設(shè)計產(chǎn)品，給老百姓更好的保障，更可觀的投資收益，是眼下最重要的任務(wù)，也是核心競爭力所在。

以公募基金為例，今年一季度，公募基金整體虧損超過1.3萬億元。這固然和股市持續(xù)調(diào)整有關(guān)系，但也一定程度上反映出金融機(jī)構(gòu)的投資水平和投資能力亟待優(yōu)化提高。

畢竟，未來的養(yǎng)老金融產(chǎn)品仍然是這些機(jī)構(gòu)在操盤，沒有好的產(chǎn)品，沒有說得過去的投資收益，老百姓怎么放心把錢放到養(yǎng)老金賬戶里？

艱難方顯勇毅，磨礪始得玉成。

在個人養(yǎng)老金制度發(fā)展的道路上，難免會遇到這樣那樣的困難和挑戰(zhàn)，只要大家心往一處想，勁往一處使，擰成一股繩，好政策才能有大作為，最大限度惠及人民群眾。

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