新養(yǎng)老時代,如何實現(xiàn)養(yǎng)老自由?

?中國的人口老齡化程度不斷加深，居民的養(yǎng)老需求日益多樣化，養(yǎng)老問題正面臨前所未有的挑戰(zhàn)。最近一年多以來，中共中央不斷釋放信號，要建立多支柱養(yǎng)老保險體系，也就是第一支柱基本養(yǎng)老保險制度，第二支柱企業(yè)年金和職業(yè)年金制度，以及第三支柱個人養(yǎng)老保險金制度。

不過，在中國，三支柱的發(fā)展明顯不平衡，而且各自存在痛點，未來如何改革破局？在不同以往的新養(yǎng)老時代，如何有效激勵中國居民投資以實現(xiàn)養(yǎng)老自由？這些問題正引發(fā)各界關(guān)注。

在第一支柱方面，《中國的全面小康》白皮書顯示，截至2021年6月底，中國基本養(yǎng)老保險覆蓋了10.14億人，和1993年所覆蓋的9848萬人相比，翻了10倍之多，支撐起了中國養(yǎng)老保險的第一支柱。經(jīng)過多年的改革發(fā)展，中國基本養(yǎng)老保險的覆蓋不斷范圍擴大，建立起統(tǒng)一的城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險制度，包括城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險兩部分。

截至2019年底，第一支柱的城鎮(zhèn)職工和城鄉(xiāng)基本養(yǎng)老保險基金為6.3萬億元。

興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委

為提高社會保障程度，完善社會保障體系，減輕社會養(yǎng)老保險壓力，2004年，中國開始全面推行企業(yè)年金，也就是企業(yè)及其職工在基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自主建立的補充養(yǎng)老保險制度。10年后，機關(guān)事業(yè)單位及其工作人員在基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上強制建立的補充養(yǎng)老保險制度職業(yè)年金，正式實施。至此，企業(yè)年金和職業(yè)年金成為中國養(yǎng)老保險第二支柱。

截至2019年底，第二支柱企業(yè)年金為2.5萬億元，職業(yè)年金為0.7萬億元。

作為第三支柱的個人養(yǎng)老保險，主要包括國家稅收等政策支持的個人養(yǎng)老金和市場化的個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)兩部分。2018年5月起中國開啟個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，至今只有約4億元保費收入。學(xué)者表示，要真正支撐起中國居民的晚年保障，亟需加速推進第三支柱個人養(yǎng)老金制度的建設(shè)。

中國國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所

保險研究室副主任朱俊生

在養(yǎng)老金的保值增值方面，中國政府早已進行市場化投資運作。

作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險基金由各省市委托全國社?；鹄硎聲芾聿糠纸Y(jié)余基金，自2016年12月受托運營以來，年均投資收益率6.89%，2020年當年為10.95%。

作為第二支柱的企業(yè)年金在2006年開始投資運營，截至2020年底年均加權(quán)平均收益率達到7.3%，當年加權(quán)平均收益率達到10.31%，創(chuàng)2008年以來新高，基金積累規(guī)模2.25萬億元。職業(yè)年金方面，自2017年起各省市陸續(xù)啟動市場化運作，截至2020年底，投資規(guī)模達到1.29萬元，全年累計收益額1010.47億元。

中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文

總體看，中國養(yǎng)老保險第一支柱一枝獨秀，但養(yǎng)老金替代率，也就是指勞動者退休時的養(yǎng)老金領(lǐng)取水平與退休前工資收入水平之間的比率偏低。第二支柱惠及的人群有限，覆蓋率不高。第三支柱發(fā)展緩慢，支柱作用明顯不足。

與養(yǎng)老保險三支柱不平衡現(xiàn)狀并存的是，第一二支柱發(fā)展正面臨桎梏。中國人口老齡化形勢加劇，未來第一支柱替代率下降是大勢所趨。另外，現(xiàn)階段企業(yè)社保費率過高，嚴重壓縮了養(yǎng)老金第二支柱的空間。同時，互聯(lián)網(wǎng)時代帶來的新業(yè)態(tài)和社會就業(yè)結(jié)構(gòu)，在很大程度上壓制了第二支柱的增量。

截至目前，新業(yè)態(tài)從業(yè)者比如快遞小哥、網(wǎng)約車司機、短視頻主播等，再加上城鎮(zhèn)傳統(tǒng)行業(yè)個體從業(yè)者，人數(shù)已超過1億，占城鎮(zhèn)就業(yè)人口的24%，這一群體無法給第二支柱帶來新的增量，普遍保障缺失。

再從養(yǎng)老儲備角度看，中國居民的認知和實際儲備并不充分。有機構(gòu)調(diào)查顯示，將近77.79%的調(diào)查對象的儲備金額在50萬元以下，31.91%的調(diào)查對象養(yǎng)老財富儲備在10萬元以下，僅有22.17%的調(diào)查對象的儲備金額超過了50萬元。

從世界范圍看，美國早在1759年就出現(xiàn)了商業(yè)養(yǎng)老計劃，比社保金歷史更悠久。美國金融界人士介紹，美國56%的就職人員參加雇主提供的退休計劃，15%的美國人購買了個人商業(yè)養(yǎng)老保險，第二季度的個人商業(yè)保險漲幅超過40%。目前政府通過各種措施大力促進第三支柱補充養(yǎng)老的作用。

美國注冊理財師周虹

無論是立足國內(nèi)需求，還是著眼全球，居民為自己購買商業(yè)養(yǎng)老保障，加速建設(shè)第三支柱的重要性前所未有地凸顯。2021年兩會期間，中國國務(wù)院總理李克強在政府工作報告中提出推進養(yǎng)老保險全國統(tǒng)籌，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險。第三支柱養(yǎng)老保險首次被寫入政府工作報告。

中國人社部在2021年年初也表示，中國第三層次養(yǎng)老制度已經(jīng)形成初步思路，就是建立以賬戶制為基礎(chǔ)、個人自愿參加、國家財政從稅收上給予支持、資金形成市場化投資運營的個人養(yǎng)老金制度。6月1日起，6家人身險公司已經(jīng)在浙江省和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險試點，探索個人養(yǎng)老保險的發(fā)展路徑。

10月21日，在2021金融街論壇年會上，中國銀保監(jiān)會副主席肖遠企表示，目前，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)和條件比較成熟，一方面，中國養(yǎng)老金融需求非常巨大；另一方面，居民存款已經(jīng)超過90萬億元，可轉(zhuǎn)化為長期養(yǎng)老資金的金融資產(chǎn)非?？捎^。接下來，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險需要重點做好三方面工作，一是建立豐富的產(chǎn)品供給體系，二是增加第三支柱產(chǎn)品的吸引力，三是培育專業(yè)養(yǎng)老金融機構(gòu)。